Куда вложить деньги в 2026 году: советы экспертов

После двух лет жёсткой монетарной политики Центральный банк России начал смягчение, снизив ключевую ставку с 21% до 16%. По прогнозам экономистов, к концу 2026 года она может опуститься до 12%, что повлечёт за собой падение доходности по банковским вкладам и заставит инвесторов искать более выгодные варианты.

Эксперты считают, что 2026 год станет переходным периодом, где многое будет зависеть не только от экономических, но и от политических факторов. Основное внимание уделяется облигациям, золоту и рублёвым инструментам, при этом постепенно может возрасти интерес к акциям.

По словам Сергея Рогозина, руководителя по развитию инвестиционных продуктов УК «Альфа-Капитал», рынок в 2026 году будет ориентироваться на темпы смягчения денежно-кредитной политики ЦБ и развитие геополитической повестки.

«Смягчение ДКП не определяет изменения в геополитике, но изменения в геополитике определяют дальнейший вектор ДКП», — подчёркивает эксперт.

В базовом сценарии ключевая ставка может снизиться до 12–13% к концу 2026 года, что окажет поддержку рынку облигаций, особенно длинным ОФЗ и высокодоходным облигациям. Решения по ставке будут зависеть от инфляции и инфляционных ожиданий, которые остаются высокими, хотя рост зарплат замедлится по мере охлаждения перегретого рынка труда.

Наиболее понятным и консервативным инструментом для частных инвесторов остаются облигации. Рогозин называет интересными длинные ОФЗ и диверсифицированные портфели корпоративных бумаг. Тем, кто готов к риску, можно рассматривать высокодоходные облигации с оценкой кредитного рейтинга эмитентов. Один из вариантов — инвестиции через паевые фонды.

С акциями ситуация сложнее. Они могут стать привлекательными при существенном позитивном продвижении в геополитике или по мере снижения ключевой ставки до уровней, при которых облигации и депозиты теряют конкурентоспособность.

«Чем ближе мы будем к нейтральной ставке, тем менее привлекательными будут облигации и тем больше фокус внимания будет смещаться к акциям», — отмечает Рогозин.

Для инвесторов с рублёвыми доходами и расходами логичнее оставаться в рублёвых инструментах. Исключение — сценарий ослабления рубля. Если курс превысит 90 рублей за доллар, хорошую динамику могут показать замещающие облигации. При крепком рубле предпочтение остаётся за рублёвыми активами.

В качестве универсального защитного инструмента Рогозин называет золото, купленное на Московской бирже, которое даёт валютную экспозицию. Ралли на рынке золота, начавшееся в 2025 году, может продолжиться благодаря геополитической напряжённости и спросу со стороны центробанков и компании Tether.

Эксперты прогнозируют средний курс доллара в 2026 году на уровне 85 рублей, с возможными скачками до 90 рублей и выше. В стрессовых сценариях возможно укрепление рубля до 65–70 рублей или ослабление до 105–110 рублей за доллар.

Недвижимость остаётся традиционно интересным активом. Снижение ключевой ставки поддержит спрос, а цены на жильё в Москве могут вырасти на 10–15% в 2026 году.

«Инвестировать в недвижимость в 2026 году при текущих ставках и ценах имеет смысл, однако за последние годы существенно изменился сам формат таких инвестиций», — говорит Сергей Дуванов, руководитель проектов департамента финансовых рынков и инвестиций NF GROUP. Он отмечает, что стратегии перепродажи ДДУ стали рискованными и приносят доход на уровне инфляции.

Для инвесторов с бюджетом от 1 до 10 млн рублей актуальны коллективные инструменты: паевые инвестиционные фонды недвижимости и доли в гостиничных проектах (юнит-студии). Чистая доходность составляет 10–12% годовых, при этом паи и доли более ликвидны, чем классическая недвижимость.

«Для сравнения: классическая жилая недвижимость приносит в среднем 5–7% годовых от аренды. При этом с начала 1990-х годов стоимость квартир не демонстрировала устойчивого падения, что делает этот актив скорее защитным, чем доходным», — отмечает Дуванов.

Более высокая доходность возможна при флиппинге или инвестициях в коммерческую недвижимость, но требует бюджетов от 10–20 млн рублей и сопряжена с высокими рисками.

«В результате для инвесторов, не готовых ежедневно заниматься поисками, управлением, согласованиями, круг доступных инструментов с низким риском существенно ограничен. Именно поэтому в 2026 году коллективные формы инвестирования в недвижимость остаются одним из немногих относительно простых, доступных и понятных вариантов», — подчеркивает Дуванов.

Банковские вклады по доходности конкурируют с недвижимостью, поэтому лучшей стратегией остаётся диверсификация. «Мы ожидаем прироста и по депозитам, и, соответственно, по инвестпродуктам, — говорил первый зампред правления Сбера Кирилл Царёв. — Диверсификацию никто не отменял».

Рынок акций приобретает стратегическое значение, государство активно подключается к выводу компаний на биржу. Президент РФ Владимир Путин поручил разработать меры стимулирования для эмитентов и сопровождения для иностранных инвесторов.

Говоря об акциях, необходимо учитывать макроэкономический контекст. По словам члена правления ВТБ Виталия Сергейчука, отрасли, ориентированные на внешний спрос, остаются в отрицательной зоне, строительство вышло на плато, а большинство других отраслей растут сдержанно.

В добыче заметны признаки оживления из-за смягчения ограничений ОПЕК+, а строительству может помочь проект ВСМ Москва — Санкт-Петербург.

Активность на рынке IPO будет зависеть от геополитики и политики ЦБ. При устойчивом и быстром снижении ключевой ставки в 2026 году возможно оживление размещений.

Сейчас более десяти эмитентов готовятся к выходу на биржу, ожидая благоприятных условий. Речь идёт как о компаниях «новой» экономики, так и о традиционных отраслях. Размеры сделок, как правило, не превысят 3–10 млрд рублей.

Ключевым ограничением остаётся глубина инвесторского спроса. Виталий Сергейчук называет участие институциональных инвесторов необходимым условием устойчивого развития рынка и повышения качества размещений.