Зубаревич: экономика России в кризисе, растет только оборонка

На форуме «Финмаркет» в Екатеринбурге профессор МГУ Наталья Зубаревич представила анализ текущего состояния российской экономики. По её словам, в 2025 году в большинстве сфер наблюдалось замедление роста или спад, а в 2026 году ситуация ухудшилась.

«Добыча полезных ископаемых стала немного отыгрываться после трех лет падения. Обрабатывающая промышленность ушла в ноль. Инвестиции уже три квартала прошлого года в минусах, объемы строительства в этом году упали на 10%, а ввод жилья — на 28%. Транспорт давно в сильных минусах. Розница, которая показывала 8–9% роста, выросла всего на 2–3%», — перечислила Зубаревич.

В промышленности спад затронул металлургию, лесопереработку, химическую промышленность (кроме удобрений), производство стройматериалов, автомобильных шин и гражданское машиностроение. «От металлорежущих станков до грузовиков, вагонов, тракторов, экскаваторов — гражданское машиностроение в серьезнейшем минусе. И растет, по данным Росстата, только то, что относится к продукции военно-промышленного комплекса. Но и там есть небольшое замедление», — отметила экономист.

В целом промышленность в 2025 году выросла лишь на 1,3%, причем больше половины регионов оказались в минусе. Среди отстающих — Свердловская, Челябинская, Волгоградская, Самарская, Кемеровская, Новосибирская, Иркутская области, Пермский, Красноярский и Ставропольский края, Башкортостан. Лучше ситуация в регионах с развитым ОПК: лидирует Курганская область (+26%), за ней Хабаровский край (+18%) и Калужская область (+15%). Также в числе лидеров Тульская, Рязанская, Московская, Новгородская, Калининградская области, Татарстан и Приморский край.

Производство потребительской продукции и продовольствия тоже сократилось. Меньше стали выпускать шкафов, лекарств, ювелирных изделий, диванов, сливочного масла и молока. При этом восстановился выпуск легковых автомобилей, холодильников и стиральных машин. «Если мы берем производство еды, то оно скромно по динамике. Взлетели только сахар и подсолнечное масло, потому что урожай 2025 года был большой, быстрее и лучше перерабатывали продукцию прошлого года, и на экспорт что-то пошло», — пояснила Зубаревич.

Объемы строительства в 2025 году выросли всего на 0,4%. В Москве рост обеспечили сдвиг сроков ввода жилья, реновация и ИЖС, на Дальнем Востоке — льготная ипотека. В Свердловской области в 2025 году зафиксировано снижение на 6%, но в первом квартале 2026 года показатель резко вырос на 30%, уступив по темпам только Якутии и Чечне.

Динамика розницы замедляется с весны 2024 года. В 2025 году торговля выросла на 2,6%, а в первом квартале 2026 года — на 3,6%. Зубаревич объяснила это ажиотажным спросом перед повышением утильсбора и адаптацией к росту НДС: «Если бы не было утильсбора с ноября прошлого года, розница бы и не выросла выше чем на 2%. ... В 2026 году по всем законам розница должна была затухать... Но за январь — март рост дает 3,6%. Это значит, что россиянин очнулся и начал как подорванный покупать. ... Сначала россиянин смотрит и думает: „Не-не, не буду покупать“. Но проходит месяц-два, и он понимает: „Всё же мне это надо“. Это называется адаптация к новым ценам».

Общепит оставался драйвером сферы услуг в 2023–2025 годах (рост 8,7% в 2025-м), но в 2026 году столкнулся с проблемами из-за повышения НДС. «В 2023, 2024 и 2025 годах общепит был драйвером среди всех отраслей услуг, потому что народ заедал и запивал ненормальности жизни — это российский способ адаптации. Но в 2026 году смена условий из-за повышения ставки НДС была такова: подорожание и ухудшение возможностей спроса, потому рост доходов населения замедлился. ... Ему даже НДС отменили с 1 апреля. Поняли, что погорячились», — отметила эксперт. Наибольший рост оборота общепита показала Москва (+22%), за ней Свердловская и Волгоградская области (+15%), Ленинградская (+14%) и Ростовская (+12%) области.

Рынок труда переходит от рынка соискателя к рынку работодателя. В декабре 2025 года резко выросла неполная занятость на крупных и средних предприятиях — до 4,6 млн из 33 млн человек. Проблема особенно заметна в индустриальных регионах (Самарская, Ярославская области) и в секторе услуг. Средняя зарплата в январе–феврале 2026 года выросла на 15% (в 2025-м было +13,5%), но Зубаревич прогнозирует замедление гонки зарплат к концу весны. Реальные доходы населения в начале 2026 года растут скромно — на 7,7% по итогам 2025 года, что ограничивает платежеспособный спрос. Самый высокий рост доходов — в Москве, Тюменской, Новосибирской, Тульской, Ленинградской, Челябинской областях, Татарстане, Санкт-Петербурге и ХМАО; Свердловская область — в середине списка.